发布日期：2026-04-14 来源: 网络 阅读量（）
U8.COM·(中国区)有限公司官网-清明节后第三个交易日，铝市继续走弱。长江有色跌140元至24410元/吨，南海有色跌170元报24570元/吨。三天前美伊宣布停火时，市场一度以为地缘溢价要开始出清了，结果停火刚满24小时，以色列就对黎巴嫩发动大规模空袭，伊朗随即宣布霍尔木兹海峡再次关闭。这条全球最重要的铝供应链通道，恢复通航才一天又断了。
铝价的走势也跟着这出“地缘连续剧”反复横跳。供应端确实有实打实的支撑——中东地区已有超过200万吨电解铝产能受到不同程度冲击，阿联酋环球铝业旗下塔维拉铝业厂区已全部停产，完全恢复可能需要长达一年时间。LME铝库存降至40.4万吨的历史低位，海外现货升水创下二十年新高。这些都不是虚的，中东减产造成的供应缺口正在全球范围内逐步显现。
但国内的情况完全是另一回事。铝锭社会库存仍在141.1万吨的高位徘徊，库存拐点迟迟未现。华东现货贴水80元/吨，中原贴水150元/吨，华南贴水165元/吨，下游采购多以刚需为主。佛山一家铝型材贸易商告诉灵通铝材网，24400的铝价在历史上算很高了，客户一听报价就挂电话，都想等价格再跌一跌。
国内金三银四传统旺季正在推进，铝加工企业的开工率确实在回升。4月2日当周，铝型材开工率升至60.5%，铝板带升至73%，铝线%。但这些数据更多依赖春节积压订单的延续，新增订单情况并不乐观。铝棒加工费在包头、临沂持稳，但在新疆、河南、无锡、广东等地下调了20-150元/吨；铝杆加工费更是全线元/吨。加工费全线承压，说明下游的议价权正在增强，铝价的上涨很难顺畅传导。
广发期货的判断是目前比较中肯的：短期沪铝核心运行区间在24000-25500元/吨，建议密切关注中东局势演变及国内库存拐点。关键变量有两个——一是霍尔木兹海峡的通行状态，这直接决定了中东减产规模是否会进一步扩大；二是国内库存拐点能否在4月中下旬确认。铝水比例已回升至73.7%，铝棒已率先去库，如果下游补库意愿在铝价回落后有所释放，铝锭库存拐点有望在近期出现。
对于门窗企业而言，需要关注的远不止铝价这一个变量。瓦克化学自4月1日起全面上调有机硅产品价格，涨幅最高达10%，密封胶的采购成本正在上升。玻璃和纯碱市场虽然处于供需双弱的格局，但5mm白玻主流报价仍维持在2050元/吨上方。优质门窗五金的出厂价同样未见松动。这就意味着，即便铝价在当前基础上再跌几百元，门窗企业的综合成本压力也不会明显缓解。
灵通铝材网建议：铝锭/铝型材按需采购为主，24000-24500元/吨区间可分批次锁定15-30天用量，短期深跌空间有限但高库存压制上涨空间，不宜重仓囤货，库存周期控制在20-30天。密封胶4月涨价已落地，短期再涨空间有限，建议保持20天左右库存。五金件维持现有库存水平，无需追涨备货。玻璃观望为主，等待4月中下旬需求明朗。
停火才一天海峡又关了，这出地缘大戏还在继续。但对铝加工企业和门窗厂来说，铝价涨跌是一回事，手里有没有订单才是根本。那些靠囤货赌行情赚钱的日子已经过去了，按需采购、快进快出、守住现金流，才是当前最务实的选择。
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