发布日期：2026-04-24 来源: 网络 阅读量（）
1、基本面：上周国内甲醇市场震荡整理。内地企业库存偏紧，个别区域有超卖现象，烯烃需求稳健，叠加节前下游备货需求释放，供需格局向好，需警惕高价原料下，烯烃装置负反馈及回调风险。周末海峡通行情况反复变化，美伊从缓和到反转极限拉扯，双方战略互信极低，需关注对石化板块的传导影响，目前内外盘倒挂，港口内地套利空间缩窄，观望美伊谈判进展；中性
2、基差：江苏甲醇现货价为3365元/吨，09合约基差541，现货升水期货；偏多
3、库存：截至2026年4月16日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为68.40万吨，较上周期库存下降5.40万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源减少5.55万吨至41.46万吨；中性
1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2026年3月PVC产量为218.9108万吨，环比增加10.28%；本周样本企业产能利用率为76.8%，环比减少0.038个百分点；电石法企业产量35.296万吨，环比减少3.09%,乙烯法企业产量11.453万吨，环比减少6.06%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为50.09%，环比减少0.63个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为42.39%，环比减少0.43个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为43.6%，环比减少2.2个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为64.29%，环比增加0.72个百分点，低于历史平均水平；下游糊树脂开工率为61.34%，环比减少8.00个百分点，低于历史平均水平；船运费用看涨；国内PVC出口价格价格占优；当前需求或持续低迷。成本端来看，电石法利润为-171.58元/吨，亏损环比增加302.00%，低于历史平均水平；乙烯法利润为-1283.27元/吨，亏损环比增加60.00%，低于历史平均水平；双吨价差为2594.21元/吨，利润环比减少1.00%，低于历史平均水平，排产或将承压。中性。
2、基差:04月21日，华东SG-5价为5030元/吨，09合约基差为-84元/吨，现货贴水期货。偏空。
3、库存:厂内库存为30.984万吨，环比减少1.11%，电石法厂库为23.024万吨，环比减少3.79%，乙烯法厂库为7.96万吨，环比增加7.58%，社会库存为54.709万吨，环比减少3.61%，生产企业在库库存天数为5.2天，环比减少0.57%。中性。
1、基本面:供给端来看，根据隆众对92家企业跟踪，2026年4月份国内沥青总排产量为152.7万吨，环比减少44万吨，降幅为22.4%，同比下降76.4万吨，降幅33.3%。本周国内石油沥青样本产能利用率为18.9358%，环比减少0.84个百分点，全国样本企业出货8.02万吨，环比减少10.88%,样本企业产量为31.6万吨，环比减少4.24%,样本企业装置检修量预估为128.8万吨，环比增加4.55%,本周炼厂有所减产，降低供应压力。下周或将减少供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为18.3%，环比减少0.03个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为8.3%，环比持平，低于历史平均水平；改性沥青开工率为4.5368%，环比增加0.63个百分点，低于历史平均水平；道路改性沥青开工率为19%，环比增加1.00个百分点，低于历史平均水平；防水卷材开工率为54%，环比增加4.00个百分点，高于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。成本端来看，日度加工沥青利润为-453.71元/吨，环比增加5.80%，周度山东地炼延迟焦化利润为918.9元/吨，环比减少20.02%，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走弱，预计短期内支撑走弱。偏空。
2、基差:04月21日，山东现货价4120元/吨，06合约基差为102元/吨，现货升水期货。偏多。
3、库存:社会库存为124.7万吨，环比减少0.55%，厂内库存为84.7万吨，环比增加7.35%，港口稀释沥青库存为库存为42万吨，环比减少22.22%。社会库存持续去库，厂内库存持续累库，港口库存持续去库。偏多。
1.基本面：宏观方面，3月官方制造业PMI为50.4%，比上月上升1.4个百分点，高于临界点，制造业景气水平回升。伊朗局势方面，伊朗将不参与22日的第二轮谈判，特朗普宣布延长停火期限，外盘原油继17日大跌后大幅反弹。供需端，春耕需求仍在，但高价原料导致农膜盈利承压，下游成本转嫁困难，逐渐将面临季节性回落压力；包装膜开工率回升，以刚需补库为主，新单跟进不足，工厂负荷呈现连续下滑；管材方面开工率显著提升，存量订单交付速度加快。基本面偏多。当前L交割品现货价8350（-200）；
1.基本面：宏观方面，3月官方制造业PMI为50.4%，比上月上升1.4个百分点，高于临界点，制造业景气水平回升。伊朗局势方面，伊朗将不参与22日的第二轮谈判，特朗普宣布延长停火期限，外盘原油继17日大跌后大幅反弹。供需端，PDH装置面临原料成本压力，多套PDH装置计划停车检修以减少亏损。PDH行业产能利用率处于历史低位。塑编开工率回升，但新增订单量不多，整体行业开工负荷偏低，且由于当前原料PP价格偏高，塑编产品涨价较难，利润空间相对较小；BOPP开工率回升，利润空间尚可。基本面偏多。当前PP交割品现货价9150（-30）；
4.盘面： PP09合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净多，偏多；
4.盘面： UR09合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净多，偏多；
6.预期：UR主力合约盘面高位偏强，基差偏空，库存偏多，预计UR09今日走势偏强，UR09：日内1980-2020区间运行
3、库存：上期所库存周环比减少，同比减少；青岛地区库存周环比减少，同比增加 中性
1、基本面：昨日PTA期货震荡收涨，市场商谈氛围一般，现货基差区间波动。个别聚酯工厂递盘，本周货在05-20~23附近商谈成交，价格商谈区间在6385~6515。5月下在05+8有成交。本周仓单在05-21~22附近有成交。今日主流现货基差在05-21。中性
6、预期：近期原油端受美伊谈判扰动影响，油价宽幅波动，而PTA期货盘面受成本端及自身装置检修影响，走势偏强，但成本端表现相对强势，周中加工差被压缩至偏低水平。供需层面，随着PTA工厂减产，下游聚酯需求相对稳定，市场预期PTA供需格局改善，现货市场商谈氛围一般，基差区间波动，预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅波动，关注美伊局势及上下游装置变动。
1、基本面：周二，乙二醇价格重心震荡坚挺，市场商谈尚可。日内乙二醇现货基差表现偏弱，主流成交在05合约升水28-40元/吨附近，场内适量存合约缺口的贸易商参与补货，午后远月期货基差略有走强。中性
6、预期：基本面来看，二季度乙二醇去库体量庞大，整体幅度在115-120万吨附近。但因乙二醇前期社会库存基数过高，且去库前期多兑现至隐性库存环节，2605合约前可流转现货收紧力度一般。但是6-7月内将延续货源收紧的态势，远月期货将表现偏强。目前海峡依旧处于封锁状态，波斯湾内乙二醇开工率降至低位，全球乙二醇负荷仅在5-6成附近，短期乙二醇下方支撑偏强。后续仍需评估海外装置实际影响，未来物流结构重塑以及海外供应恢复均需要较长时间。
1、基本面：昨日PX价格延续跌势。原料走势震荡，对价格支撑一般。而下游PTA恒力、三房巷以及桐昆陆续发布PTA装置计划外检修，在PX供应紧张的情况下，下游需求减量同样显著，供需双减下PX缺乏上行动力，延续偏弱走势。浮动价震荡，6月今日在+50左右，7月在+30/+45商谈。中性
6、预期：尽管PX仍然面临原料问题，企业开工仍然承压，仍然有进一步下降可能。但是在原料紧张，以及经济性不佳的背景下，PTA工厂减产降负荷的动作增加，预计抑制PX需求，对未来PX的价格带来压力，PXN未来反弹空间预计略有限。
1、基本面：行业季节性检修，供应呈现下降趋势，但整体供给仍充裕；下游浮法玻璃、光伏日熔量整体延续下滑，纯碱厂库处于历史同期最高位；偏空
2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1170元/吨，SA2609收盘价为1247元/吨，基差为-77元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国纯碱厂内库存187.94万吨，较前一周增加0.29%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：基本面疲弱，短期预计纯碱低位震荡运行为主。SA2609：1220-1260区间操作。
1、基本面：周二，乙二醇价格重心震荡坚挺，市场商谈尚可。日内乙二醇现货基差表现偏弱，主流成交在05合约升水28-40元/吨附近，场内适量存合约缺口的贸易商参与补货，午后远月期货基差略有走强。中性
6、预期：基本面来看，二季度乙二醇去库体量庞大，整体幅度在115-120万吨附近。但因乙二醇前期社会库存基数过高，且去库前期多兑现至隐性库存环节，2605合约前可流转现货收紧力度一般。但是6-7月内将延续货源收紧的态势，远月期货将表现偏强。目前海峡依旧处于封锁状态，波斯湾内乙二醇开工率降至低位，全球乙二醇负荷仅在5-6成附近，短期乙二醇下方支撑偏强。后续仍需评估海外装置实际影响，未来物流结构重塑以及海外供应恢复均需要较长时间。
1、基本面：昨日PX价格延续跌势。原料走势震荡，对价格支撑一般。而下游PTA恒力、三房巷以及桐昆陆续发布PTA装置计划外检修，在PX供应紧张的情况下，下游需求减量同样显著，供需双减下PX缺乏上行动力，延续偏弱走势。浮动价震荡，6月今日在+50左右，7月在+30/+45商谈。中性
6、预期：尽管PX仍然面临原料问题，企业开工仍然承压，仍然有进一步下降可能。但是在原料紧张，以及经济性不佳的背景下，PTA工厂减产降负荷的动作增加，预计抑制PX需求，对未来PX的价格带来压力，PXN未来反弹空间预计略有限。
1、基本面：行业季节性检修，供应呈现下降趋势，但整体供给仍充裕；下游浮法玻璃、光伏日熔量整体延续下滑，纯碱厂库处于历史同期最高位；偏空
2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1170元/吨，SA2609收盘价为1247元/吨，基差为-77元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国纯碱厂内库存187.94万吨，较前一周增加0.29%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：基本面疲弱，短期预计纯碱低位震荡运行为主。SA2609：1220-1260区间操作。
1.基本面：美国总统特朗普周二在原定停火到期前数小时宣布，无限期延长与伊朗的停火，以便两国能够继续推进和平谈判。特朗普在社交媒体上发表声明称，他同意了和谈调解方巴基斯坦的请求，将“暂缓对伊朗发动攻击，直到伊朗的领导人和代表能够拿出一份统一的提案”；据伊朗塔斯尼姆通讯社晚间报道，伊朗方面当晚正式拒绝出席22日在巴基斯坦首都堡举行的伊美第二轮会谈；据五位消息人士透露及路透测算，由于乌克兰无人机袭击港口和炼油厂，以及通往欧洲的唯一一条俄罗斯输油管道停止供应原油，俄罗斯4月被迫削减石油产量，可能较今年前几个月的平均水平减少了约30万至40万桶/日，或创下六年来最大月度降幅；中性
3.库存：美国截至4月17日当周API原油库存减少447万桶，预期减少180万桶；美国至4月10日当周EIA库存减少91.3万桶，预期增加15.4万桶；库欣地区库存至4月10日当周减少172.7万桶，前值增加2.4万桶；截止至4月21日，上海原油期货库存为351.1万桶，不变；偏多
4.盘面：20日均线偏下，价格在均线日，WTI原油主力持仓多单，多增；截至4月14日，布伦特原油主力持仓多单，多减；中性；
6.预期：夜间地缘消息反转不断，美国总统特朗普称，他不希望延长同伊朗的停火协议，美军已做好作战准备，在停火到期后恢复对伊朗的轰炸，而后伊朗称暂不考虑谈判，一度令担忧情绪大涨，在后半夜特朗普宣布延长停火期限，维持海上封锁等待伊朗提交方案，压制油价升幅，情绪担忧升温令油价震荡略微偏强运行。SC2606：625-640区间操作，长线多单持有
1、基本面：亚洲高硫燃料油市场结构进一步走弱，同时炼油利润再度转为负值，尽管市场预计现货供应将趋紧，尤其是5月；一位交易员表示，中东战争相关停火协议的宣布对燃料油市场是利空信号，但局势仍然多变且充满不确定性。如果霍尔木兹海峡完全重新开放，随着船用燃料需求增加，5月的现货供应将会趋紧；中性
2、基差：新加坡高硫燃料油583.3美元/吨，基差为303元/吨，新加坡低硫燃料油为641美元/吨，基差为114元/吨，现货升水期货；偏多
3、库存：新加坡燃料油4月15日当周库存为2732.9万桶，增加292万桶；偏空
4、盘面：价格在20日线日线、主力持仓：高硫主力持仓多单，多减，偏多；低硫主力持仓空单，多翻空，偏空
1、基本面：外盘继续高位震荡。近期镍价在成本、供需、库存与下游需求之间呈现多空博弈格局。成本方面，印尼2026年镍矿RKAB配额同比大幅缩减约30%至2.6-2.7亿吨，叠加4月15日生效的HPM新规，湿法矿受冲击更为显著，MHP一体化转电积镍成本线抬升；中东硫磺供应链受阻又进一步推高辅料成本，印尼部分镍冶炼企业被迫减产至少10%。供需方面，印尼镍矿配额收紧叠加硫磺供应风险，使全球原生镍供应存在从过剩转为短缺的可能性，但电池与不锈钢两大终端需求疲软依然限制了价格涨幅。库存方面，全球显性库存仍处高位，高库存对价格上行弹性形成实质性压制。下游需求方面，300系不锈钢成本虽刚性抬升，但终端采购以刚需为主，地产复苏乏力导致钢厂库存高企；电池行业同样受能源价格上涨影响，下游补库谨慎，整体呈现“成本抬升强预期与高库存弱现实”的博弈格局。中性
1、基本面：碳中和控制产能扩张，国内供应即将到达天花板，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪多变；中性。
6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，震荡偏强运行，关注中东事件，沪铝2606：日内24500~25300区间操作。
1、基本面：市场担心美伊谈判无望，最后时刻特朗普宣布延长停火，金价反转；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨4.35个基点报4.294%；美元指数涨0.33%报98.38，离岸人民币对美元贬值报6.8282；COMEX黄金期货跌1.87%报4738.50美元/盎司；中性
2、基差：黄金期货1051.7，现货1049.2，基差-2.5，现货贴水期货；中性
6、预期：今日关注欧央行委员密集讲线月CPI。市场担心美伊谈判无望，金价持续回落，最后时刻特朗普宣布延长停火，金价止跌反弹。沪金溢价扩大至4.4元/克。风险偏好有所降温，停火时间延长，金价震荡。沪金2606：1035-1090区间操作。
1、基本面：市场担心美伊谈判无望，最后时刻特朗普宣布延长停火，银价大幅下跌后反弹；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨4.35个基点报4.294%；美元指数涨0.33%报98.38，离岸人民币对美元贬值报6.8282；COMEX白银期货跌4.21%报76.67美元/盎司；中性
2、基差：白银期货19653，现货19655，基差+2，现货升水期货；中性
1.基本面：短期硅锰维持区间震荡，成本端有锰矿与富锰渣支撑，灵丘停产带来局部供应收紧预期；供应端北方生产平稳、南方复产乏力，整体供给偏紧。下游铁水产量稳步回升但采购偏谨慎，市场多空博弈加剧。预计短期以震荡整理为主，上行空间受限，重点关注北方减产落地、灵丘复产进度及钢厂补库节奏；中性。
2.基差：现货价6150元/吨，07合约基差-50/吨，现货贴水期货。偏空。
1、基本面：产地煤矿受安监扰动产能释放依旧有限，产量变化不大。受焦炭涨价落地影响，原料市场情绪有所提振，线上竞拍情绪活跃，成交价多有上涨，产地整体库存延续去化，多数矿点厂库处于中低位水平，整体看国内市场炼焦煤情绪好转，成交有所增加；中性
3、库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨；偏多
6、预期：焦炭第二轮提涨落地，焦企利润有所修复，部分焦企对部分降价幅度较大的优质煤种开始适量采购，补库积极性较前期提升。同时，五一假期临近，部分下游企业开始提前规划备货，对炼焦煤的采购需求形成一定支撑，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2609：1230-1280区间操作。
1、基本面：焦企第二轮提涨落地后，焦企盈利水平有所修复，焦企开工正常，考虑到临近五一，钢厂在节前刚需备货的背景下，询货有所增加，进而焦企出货情况较为顺畅，焦炭库存下降明显，焦炭供应延续偏紧格局；中性
3、库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨；偏多
6、预期：钢材价格回升，进而钢厂开工积极性较高，对焦炭日耗依旧处于高位，部分钢厂对焦炭正在积极补库中，当前焦炭供需格局持续向好，叠加今日盘面支撑显现，市场情绪有所提振，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2605：1730-1780区间操作。不锈钢：
1、基本面：现货不锈钢价格上涨，印尼修改镍矿HPM公式，矿价或有提升，镍铁价格弱稳，成本线支撑强劲，不锈钢库存继续回升，300系库存继续小幅回落，需求偏弱。中性
1、基本面：港口库存高悬1.7亿吨历史高位、钢厂按需采购压制上行，但铁水产量连续五周攀升至240万吨附近，供需双向力量形成拉锯；中性
2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价818元/吨，基差34；日照港巴混现货折合盘面价838，基差54；偏多
6、预期：宏观GDP数据提振情绪但难改供应宽松格局，五一节前补库预期提供阶段性支撑，预计矿价维持震荡运行，上下空间均有限
1、基本面：消费量创六个月新高、厂库社库双向去化，需求端超预期表现；偏多
3、库存：全国35个主要城市库存601.34万吨，环比减少，同比增加；中性
6、预期：需求对价格形成支撑，但利润亏损与基差收窄压缩期货上行空间，短期震荡为主，关注五一补库及旺季需求持续性
1、基本面：冷轧消费处历史高位、社库加速去化支撑需求端，但厂库小幅回升、热卷直接消费量环比下滑使得基本面压力初现；中性
3、库存：全国33个主要城市库存339.86万吨，环比减少，同比增加；中性
6、预期：制造业需求支撑偏强，但基差转负令期货存在向现货修复的回调压力，短期以震荡运行为主
1、基本面：玻璃生产利润小幅修复，冷修不及预期，供给低位；地产拖累下游深加工订单偏弱，库存同期历史高位；偏空
2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货916元/吨，FG2609收盘价为1077元/吨，基差为-161元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国浮法玻璃企业库存7652.00万重量箱，较前一周上涨1.57%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：基本面疲弱，短期预计玻璃低位震荡运行为主。FG2609：1050-1090区间操作。
1、基本面：Datagro：26/27榨季糖缺口268万吨。ISO：预计25/26榨季全球糖市供应过剩122万吨，之前预估过剩163万吨。Covrig Analytics:26/27年度全球糖过剩预计缩减至140万吨，低于25/26年度的470万吨。Green Pool：预计26/27年度全球糖供应量过剩15.6万吨，低于25/26年度的274万吨。2026年2月底，25/26年度本期制糖全国累计产糖926万吨；全国累计销糖345万吨；销糖率37.15%。2026年3月中国进口食糖10万吨，同比增加3万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计12.29万吨，同比增加3.8万吨。中性。
1、基本面：ICAC4月：26/27全球消费2500万吨，产量2490万吨。2026新疆棉种植面积调控，播种面积减少。USDA4月报：25/26年度产量2653.5万吨，消费2593.9万吨，期末库存1677.4万吨。海关：3月纺织品服装出口166.3亿美元，同比下降28.9%。3月份我国棉花进口18万吨，同比增加137%；棉纱进口21万吨，同比增加8万吨。农村部4月25/26年度：产量664万吨，进口140万吨，消费780万吨，期末库存809万吨。中性。
1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕3月产量环比减少5.46%至182.98万吨，出口环比增加8.55%至131.65万吨，月末库存环比增加7.59%至305.06万吨。报告整体稍偏空，库存数据超预期。目前船调机构显示3月目前马棕出口数据环比增加29%，后续进入减产季，棕榈油供应上压力减小。中性
1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕3月产量环比减少5.46%至182.98万吨，出口环比增加8.55%至131.65万吨，月末库存环比增加7.59%至305.06万吨。报告整体稍偏空，库存数据超预期。目前船调机构显示3月目前马棕出口数据环比增加29%，后续进入减产季，棕榈油供应上压力减小。中性
1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕3月产量环比减少5.46%至182.98万吨，出口环比增加8.55%至131.65万吨，月末库存环比增加7.59%至305.06万吨。报告整体稍偏空，库存数据超预期。目前船调机构显示3月目前马棕出口数据环比增加29%，后续进入减产季，棕榈油供应上压力减小。中性
3.库存：4月9日菜籽油商业库存28万吨，前值29万吨，环比-1万吨，同比-63%。偏多
1.基本面：美豆震荡回升，油脂上涨带动和中美领导人会晤尚有变数，美豆短期维持震荡等待中美贸易协议执行后续和南美大豆收割和出口进一步指引。国内豆粕震荡回升，美豆上涨带动和需求改善吸引买盘，豆粕短线回归震荡格局。中性
3.库存：油厂豆粕库存62.05万吨，上周65.1万吨，环比减少4.69%，去年同期29.05万吨，同比增加113.6%。偏空
6.预期：中国持续采购美国大豆支撑短期美豆盘面，但中国采购美豆数量基本完成和南美大豆产区天气整体良好压制美豆盘面高度，国内采购新季巴西大豆增多和未来进口大豆到港维持偏高位，国内豆粕短期受美豆带动下短期维持区间震荡格局。
1.基本面：菜粕震荡回升，豆粕走势带动和技术性震荡整理，中国取消加拿大农产品出口限制市场短期利空出尽，中东冲突升级短期利多。菜粕现货需求尚处淡季，但库存维持低位支撑盘面，加上菜粕春节后需求预期良好，盘面短期受豆粕带动短期回归震荡。中性
3.库存：菜粕国内社会库存29.26吨，上周36.29吨，周环比减少19.37%，去年同期35.8万吨，同比减少18.27%。偏多
6.预期：菜粕受加拿大总理访问中国及中加贸易关系改善和豆粕影响回归震荡，加上近期国内菜粕尚处需求淡季，整体利空消化后仍维持震荡格局，关注后续中加贸易关系发展。
1.基本面：美豆震荡回升，油脂上涨带动和中美领导人会晤尚有变数，美豆短期回归震荡等待中美贸易协议执行后续和南美大豆产区收割天气进一步指引。国内大豆震荡回升，中美贸易后续谈判仍有不确定性，中东冲突仍有变数，现货偏强和需求短期良好支撑盘面，短期维持高位震荡。中性。
3.库存:油厂大豆库存515.42万吨，上周526.01万吨，环比减少2.01%，去年同期362.24万吨，同比增加42.29%。偏空
6.预期：中国持续采购美国大豆支撑短期美豆盘面，但中国采购数量仍有变数和南美大豆产区天气整体良好压制美豆盘面。国产大豆收储和对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，进口大豆到港收中东冲突影响，但国产新季大豆增产预期和现货价格压制盘面高度。
1. 基本面：供应方面，国内猪价春节后保持弱势，生猪养殖亏损存栏小幅下降，集中出栏后短期出栏减少支撑生猪价格，预计供给猪、肉双减。需求方面，国内猪肉消费尚处于春节后淡季，短期整体消费仍不乐观，但五一临近，消费或有改善预期。综合来看，预计本周市场供应偏少需求预期有所改善、猪价短期或进入探底回升后区间震荡格局。关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场释放后现货价格短期低位反弹下期货盘面底部动态变化情况。中性。
2. 基差：现货全国均价9640元/吨，2607合约基差-1475元/吨，现货贴水期货。偏空。
3. 库存：截至12月31日，生猪存栏量42967万头，月度环比减少0.8%，同比增加0.5%；截至12月末，能繁母猪存栏为3961万头，月度环比减少0.5%，同比减少2.9%。偏空。
6. 预期：近期生猪供需均从低位有所回升，预计本周猪价低位反弹后回归区间震荡格局；生猪LH2607：11000至11400附近区间震荡。
1、基本面：债市热度不减，流动性利好提振现券买气旺盛。主要利率债收益率普遍继续下行，10年期国债收益率向1.74%靠拢，30年国债迈向2.23%。国债期货全线%并创数月新高。银行间市场资金面依旧宽松，DR001加权平均利率微升并停留于1.21%低位。市场人气很好，主要还是因为钱太松了，多头情绪继续发酵。也要注意，宽松格局未必一成不变，若多重资金需求阶段性叠加，资金利率中枢仍存在上行的不确定性。
7、预期：3月制造业PMI季节性回升；3月CPI同比显著低于市场预期，PPI转正，通胀忧虑减轻，安抚长端情绪。一季度社融同比少增，主要受益于实体经济贷款同比回暖，政府债少增为主要拖累；4月LPR连续11个月保持不变。3月经济数据喜忧参半，生产端强于需求端。当前资金面充沛，配置需求持续释放。有关非银同业活期存款可能继续下调的预期，持续支撑债市情绪，短期内震荡偏强格局料延续。
1、基本面:供给端来看，上周工业硅供应量为7.3万吨，环比有所减少3.94%。需求端来看，上周工业硅需求为6.7万吨，环比持平.需求持稳.多晶硅库存为32.1万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为45500吨，处于低位，有机硅生产利润为1634元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为65.19%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为3.8万吨，处于高位，进口亏损为2699元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为401.28元/吨，再生铝开工率为59.1%，还比减少0.50%,处于高位。成本端来看,新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平。枯水期成本支撑有所上升。偏多。
1、基本面:供给端来看，多晶硅上周产量为19300吨，环比持平。预测4月排产为9.1万吨，较上月产量环比增加5.93%。需求端来看，上周硅片产量为10.32GW,环比减少4.62%,库存为27.15万吨，环比减少1.09%,目前硅片生产为亏损状态，4月排产为48.73GW,较上月产量51.51GW，环比减少5.39%；3月电池片产量为47.47GW,环比增加27.98%,上周电池片外销厂库存为9.4GW,环比增加2.95%，目前生产为亏损状态，4月排产量为44.3GW,环比减少6.67%；3月组件产量为39.1GW,环比增加33.44%,4月预计组件产量为32.15GW,环比减少17.77%,国内月度库存为24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为39.76GW,环比增加3.51%,目前组件生产为盈利状态。成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为39960元/吨，生产所得为-4960元/吨。偏空。
3、库存:周度库存为32.1万吨，环比减少4.17%,处于历史同期高位。偏空。
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